負利率才是貧富懸殊的底因

http://property.mpfinance.com/cfm/pb3.cfm?File=20131010/pba01/01.txt

陸振球（明報地產版主管）

文章日期：2013年10月10日

《明報》今日報道，瑞信研究院發布的「2013年全球財富報告」，指過去一年港人家庭財富增長8%，主要受惠樓價及股市上升。報告預料香港資產達百萬美元的富豪人數5年內升63%；中國內地則將成為全球富豪增長最快的地區，到2018年將升88%。

報告又顯示，至今年年中，本港家庭財富總值升至9280億美元。其中70%的成年人擁有1萬美元（約7.8萬港元）以上的財富，而20%的成年人擁有10萬美元（約78萬港元）以上的財富。本港百萬美元富翁共有10.3萬人，較上年升9%。瑞信私人銀行部董事總經理范卓雲指出，本港家庭財富增值主要得益於過去一年樓價升16.6%和股市升了7%。

她又預測，明年本港樓價僅會有個位數的下跌，原因是，即使聯儲局明年初退市，最快要到2015年才會上調息口，明年香港利息仍低，同時外圍經濟環境向好。

中國內地將成全球新增百萬富翁的主要來源，報告預計到2018年，內地百萬富翁將從112萬人增至210萬人。范卓雲認為，中國政府積極實行的結構性金融改革，將幫助私人企業發展，從而令內地貧富差距擴大。

筆者看罷上述的數據和分析，覺得其中一個較有趣的地方，是過去一年香港人財富增加主要是因為樓價和股市上升，則若資產升值這遊戲暫停，對香港人的財富衝擊會有多大？

另外，瑞信預計未來數年內地百萬富豪的增長速度會超越香港，雖然過去幾年內地股市乏善足陳，但樓市跟香港一樣屢打不跌，同樣是否在靠玩「磚頭」升值的遊戲？

事實上，香港和內地都存在長期實質負利率的現象，對資產持有者有利而不利「無產」人士，當政府屢說貧富懸殊，可有正視負利率才是真正原因？

撰文：陸振球（明報地產版主管）